おはようございます。
退職金ぶちこみ太郎です。

今回は、クレジットカードでお馴染みのVISAを10年分の財務データで分析します。結論から言うと、今までに見たことがないほど、素晴らしい財務データで驚きました。

私は投資先として、最もお薦めしたい優良企業のひとつです。

 

VISAは決済ネットワークを保有する企業でシェアは世界一です。認証ネットワークVisaNetを世界中に展開することで、支払いサービスを展開し、決済手数料で安定的に稼いでいます。

デビットカード、プリペイドカード、ATM決済サービス、電子決済なども手掛けています。

(国民生活から引用)

 

 クレジットカードを発行している訳ではありません。クレジット、プリペイド、デビットの3決済全てを現金を介さずに電子決済できるシステムをVISAは運営しているのです。決済手数料とライセンスフィーがVISAの利益となります。

 

これからのVISAの将来はどうなるでしょうか。

インターネットでの決済が増えるにつれてVISAの利益が加速度的に上がる可能性が高いです。店頭でクレジットカードで支払いをした時に1ドル当たり15セントがVISAを使用した手数料です。これに対しネットでクレジットカードを使用した場合は1ドル当たり43セントになります。ネット社会になるにつれて、手数料が約3倍に増える可能性があります。

 

つまり、AmazonやYahoo!でのショッピングが普及するにつれて、VISAも恩恵を受けるということです。今後、インターネットでのショッピングが更に普及すると予想されています。現在はインターネットでクレジットカードを使用する比率は全体の9％に対し、2020年は15％に大幅増加することが見込まれています。

 

 

（ＶＩＳＡのＨＰより引用）

 
また、Visa payWave（Visaペイウェーブ）も普及が始まっています。対応するVisaカードをレジにあるリーダーにタッチだけでお支払いが完了する為、VISAの支払いが更にスピーディ一になりますね。気軽にクレジットカードが使えるので利用者も増えるのではないでしょうか。

 

（payment  naviから引用）

 
現在は30億枚ものクレジットカードが普及していますが、これからはＱＲコードを使用してアプリでの支払いや、スマートフォンでスクエアなどの端末を使用してクレジットカードの支払いも普及してゆくでしょう。屋台のような個人営業の店でも、気軽にクレジットカードが使える時代が来ると考えられます。

現在は３０億枚のクレジットカードで決済していますが、将来はプラスチックのカードではないVISAが３００億を越える支払い手段になるとVISAは考えているようです。もう、現金は要りませんね。VISAは生活になくてはならないインフラ企業そのものです。

 

以上のことからVISAの将来性は明るいと思われます。

 

 

EPS（１株当たりの純利益）が右肩上がりで、見事です。
株価も右肩当たりなのも納得です。

ROE（株主自己資本比率）も２０％超え、効率良く稼いでいます。

 

なんということでしょう！営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローがほとんど同じ高さです。これは設備投資がほとんど必要がないということです。

こんなキャッシュフローは見たことがありません。クレジットカードは理想的なビジネスなんだと改めて思いました。

 

営業キャッシュフローマージンは５０％に達しています。これも見たことがないほど優秀ですね。明らかに儲け過ぎと言えるでしょう。完璧なキャッシュフローでした。

 

 

ＶＩＳＡは積極的に株主へ還元しています。圧倒的なキャッシュフローがあるので、自社株買いが凄まじいです。配当性向は低めですが、これから少しずつ上がっていくのではないでしょうか。

EPS（１株当たりの純利益）が右肩上がりなのは、VISAの成長だけでなく自社株買いの影響もあったんですね。

私は自社株買いに積極的な企業が好みなので、ＶＩＳＡの株主還元は好印象です。

 

EPSアナリスト予想2017年

EPSアナリスト予想2018年

 

感想としてはあまりに優秀な財務で驚いてしまいました。毎回、米国の優良企業を中心に分析をしてきましたが、今回は最も素晴らしいデータだったと思います。

 

もちろん、リスクはあります。新しい技術であるブロックチェーンや仮想通貨などが台頭しつつありますし、フィンテックのベンチャー企業も次々と起業しています。新しい技術に人々が注目するのは当然です。

 

しかし、ＶＩＳＡは生活にとても密着しています。我々は簡単には使い慣れたクレジットカードを手放しません。

決済とは何よりも信頼できる企業でなければなりません。人々は、得体の知れないベンチャー企業よりもＶＩＳＡのようなメジャーな企業を決済方法として、今後も使い続けるのではないでしょうか。

もちろん、ＶＩＳＡも次の決済技術への投資を続けています。ＶＩＳＡも時代に応じて変化できると思いますので、ベンチャー企業には負けません。

 

ＶＩＳＡは見事な財務データでした。御奨めしたい超優良企業です。



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